在过去的一年里，受互联网政策和版本号短缺等问题的影响，游戏行业遭遇了一轮寒冷的冬季潮流。许多高质量的公司出现了过度的下降，导致了罕见的低估。随着行业政策的复苏和对版本号的认知只是暂时暂停，游戏行业预计将成为市场灵活性最大的投资方向。

百奥家庭互动(021000.HK）最近发布了2021年业绩报告，公司增加了R&D投资，并于2022年推出了爆款经典IP由雷霆游戏代理发行的手机游戏奥比岛拥有优秀的开放测试数据。游戏构建的高质量虚拟社交场景非常符合元宇宙的概念，预计将再次引爆元宇宙的热门话题。

深耕三大新兴细分赛道，经典IP运营管理能力突出

百奥家庭互动是一家移动和网络游戏研发和发行商，专注于女性导向、宠物对抗和二维细分，在三个细分领域处于国内领先地位。具体来说，该公司于2008年推出了第一款经典IP奥比岛曾风靡全国。后来开发了《奥拉星》、《奥雅之光》、《奥奇传奇》等多款知名游戏。手机游戏时代过后，公司于2019年推出女性向经典IP三款热门手机游戏《食物语》、二次元游戏《造物法则2》和宠物对战游戏《奥拉星》。

《食物语》由腾讯代理运营，上线后前期排名第一 iOS 游戏畅销榜第一 8 名，在 2020 女性在游戏流水中排名第一 4 名。2019 年9 月奥拉星手机游戏正式上线至今 TapTap 评分还在 8.1 分。三款热门手机游戏同年取得巨大成功，代表着公司页面转手进化的成功。目前，该公司拥有超过累计注册用户的女性游戏 3亿，宠物对战游戏累计注册用户超过 4 亿。

毫无疑问，游戏市场是一个常青甚至可持续发展的行业，但任何娱乐文化都会根据社会、经济和文化的趋势而改变。当前中国游戏市场，MMO、3D、竞技游戏已经高度成熟，增长阶段性疲软。短期、轻度沉浸和垂直游戏开始迅速崛起。在过去的五年里，二次元已经成为最受欢迎的垂直产品。女性游戏也发展迅速，女性游戏用户继续增长。目前，男女用户规模基本持平，未来女性游戏收入增长空间较大。此外，市场上宠物对战游戏参与者较少，但市场呈现蓝海，百奥是市场上稀缺的宠物对战龙头厂商。

目前垂直类定位明确，研发能力突出，IP具有突出孵化和进化能力的游戏公司可以突破未来的发展趋势。百奥是页面转手最成功的游戏厂商之一，深耕三个细分领域。十多年来，经典IP层出不穷，长线运营能力突出。与2020年的10年相比，公司在2021年不断增加研发投入.06亿元(人民币，下同)同比大幅增长63亿元.2%，达到1.73亿元。截至2021年底，公司总数为1053人，研发人员850人，占80%.7%。R&D投资和人员的大幅增长短期内会影响公司的业绩，但长期来看将是公司准备再次进化的前兆。

超进化IP奥比岛手机游戏测试的重击值得期待

2021年最热门的话题年最热门的话题，也代表了未来科学技术的新方向。元宇宙有两个非常核心的元素：虚拟世界和社交网络。目前，市场上几乎没有真正具有元宇宙核心力量的游戏。它们在互动和内容上都有创新和身临其境的经典IP属性游戏极具稀缺价值。

2022年，百奥经典爆款IP奥比岛超进化手机游戏奥比岛：梦想国家将开放测试，其虚拟社交产品的特点，完全符合元宇宙的核心元素，预计将再次引爆游戏圈。自诞生以来，《奥比岛》已经运营了13年，《奥比岛》拥有3亿注册用户，最高MAU超过1100万，围绕奥比岛IP累计出版过75万册图书。可以看比岛可见IPZ世代三大休闲娱乐社区之一被称为最经典的影响力。

奥比岛有三个核心亮点：虚拟熊形象、优秀的角色服装、各种社交网络。在此基础上，手机游戏《奥比岛：梦想国家》进一步呈现为可视化、互动化、虚拟化的社区产品，轻松滋养符合现代潮流的肝脏 社会驱动，融入国潮等虚拟现实元素，满足Z世代的新需求。它不仅保留了奥比岛页游的经典玩法，而且具有更真实的物理碰撞和精致的绘画风格。从这些要素中可以看出，以岛为核心的奥比岛:梦想国家 模拟生活为属性，构建符合Z代潮流的元宇宙想象虚拟社区。

百奥有自己的战略体系，叫做"IP 爆款 超进化"；《奥比岛：梦想国家》是经典IP自2021年公开以来，超进化一直享有良好的声誉。2021年4月30日，开放预约第一天，预约量突破100万，以苛刻的评论而闻名TapTap社区，奥比岛：梦想国家的得分高达8分.5分，关注66万，评价7800多，奥比岛话题近3个.7亿的阅读。可见这款超进化手游的人气。正因为如此，今年2月23日，奥比岛R&D公司百奥家庭互动正式宣布与雷霆游戏合作，授予雷霆游戏《奥比岛:梦国》代理权后，雷霆游戏看到了经典IP成功的超进化，它CEO翟健公开宣布，《奥比岛：梦国》的发行将是2022年雷霆最重要的一战强强联合，预计2022年将为百奥带来新的增长曲线。

此外，百奥超还具有强大的进化迭代活力，并继续增加三个细分领域，未来有许多新的旅游储备。除了《奥比岛:梦想国家》，《奥奇传奇》手机游戏海外版已经开始测试，公司22~预计未来三年将陆续推出24年二次元1款、女性2款、宠物2款新游。公司继续投资研发，不断增加二次元、女性导向和宠物收藏。未来的持续增长潜力值得期待。相反，现在是国内游戏制造商黎明前的黑暗，早期的过度下跌，只是与当前的超进化手机游戏形成了强烈的对比，百奥会是否会成为2022年最具反身潜力的股票，期待！