记者 李燕娜

常思发展的源泉，常怀感激之心。在实践金融公益的道路上，我们看到了圆石投资的形象。近年来，圆石投资积极探索金融援助慈善模式。其理想是为慈善基金提供持续合理的增值，为社会慈善做出责任。2020年，圆石财富中心成立，开发创新慈善基金产品。圆石投资在公益创新的道路上不断前进。

近日，股市广播和《投资快报》邀请广州圆石投资董事长兼投资委员会主席黄勇与投资者分享如何打造传承增值的长期复利，创新超固定收益 三层结构解决方案使投资既稳定又盈利。

广州圆石投资董事长兼投资委员会主席黄咏

记者:圆石投资近年来取得了不错的成绩，荣获2021年私募先锋榜公益创新奖、2020年广州榜第三名、近三年总榜前十、2018年广州榜前十。请简单介绍一下公司的历史和发展方向。

黄勇：广州圆石投资管理有限公司成立于2011年10月，至今已有近15年的历史。我们专注于价值投资，愿景是坚持价值投资的本质，投资于中国的伟大复兴。圆石投资以专业、严谨、超越的精神，致力于为理性投资者提供长期的资产投资服务。

在过去的15年里，我们取得了一些投资成果，未来我们将积极朝着财富管理的方向发展。2022年，圆石投资探索金融援助慈善模式，与合作伙伴开发创新慈善基金。我们的理想是为慈善基金提供持续合理的增值，为社会慈善做出责任。

记者：公益、创新、私募，这三个关键词是如何结缘的？

黄勇：圆石成立时，他愿意成为一名慈善基金。为什么会有这个想法？企业需要承担一定的社会责任。作为一名专业的投资经理，我们可以通过增加资产的价值来承担这方面的社会责任。我们的第一阶段是：从企业利润中分配资金，建立慈善基金，从慈善基金增值后的利润中分配部分捐赠给有需要的人。

后来我们觉得证券市场波动太大，不容易做大。光靠自己的资金和增值，持续捐赠的能力相对有限。经过与券商、家办、慈善机构的深入探讨，我们现在找到了另外两种创新的慈善增值模式。在第一种模式下，我们可以看到慈善机构筹集的资金是否能够稳步增加，使慈善机构能够发展到可持续的慈善基金会模式。第二，我们可以建立爱心投资基金，捐赠者通过投资基金获得合理的投资收入，我们从私募股权基金管理收入捐赠给相应的基金会，这部分主要从我们的管理费用中提取，不影响投资者的正常投资收入。

第一种模式要解决的问题是，慈善基金的投资相对保守，但我们希望其投资有一定的回报，所以我们必须解决如何实现稳定和盈利的投资，所以我们在产品设计创新，这也可能是组织者颁发公益创新奖的原因之一。

那解决方案是什么呢？我们做成类固收的产品，产品包括了三层结构：

第一层是基本收入。我们充当买家，为慈善基金购买低风险、高回报的基金。整个投资组合的回撤非常有限，但收入相对较高，可以明显优于银行存款。

第二层是稳步增强。在第一层收入的基础上，我们在稳定的基础上增强收入，利用基本收入的一部分，通过稳定的衍生品和长期投资来实现增强收入的目的。

第三层是积极增强。积极衍生品再次增加收入。

因为第一层非常稳定，另外两层非常可控，三级火箭可以实现稳定和盈利的目标，这也是我们创新的地方。

为什么圆石投资建立了一个单独的财富中心？财富中心的定位是什么？

黄勇：2020年，公司成立了圆石财富中心，拥有机构业务部和私人财富部。私人财富部定位私人财富管理，提供大客户定制服务，重点继承投资和慈善投资；财富中心独立管理超固定收入和超固定收入增强系列产品，灵活满足财富管理需求。

本着继承、保全、增值的原则IR1-5系列产品，重点打造传承增值的长期复利，落地超固定收益 致力于为客户实现财富可持续增长的产品解决方案。

对高净值投资者个人或家庭来说，赚20%并不重要，但很难接受跌20%，

从这个角度我们重新设计了产品，这个产品称为“超级固收 ”。

具体来说，超固收 具有以下特点：接近固收安全，收入明显高于普通固收产品；使用FOF运营模式，底层投资各种低回撤策略优秀产品；组合投资大大降低了投资风险，显著提高了夏普的比例。可替代银行财务管理，可根据流动性要求定制。通过衍生品进一步扩大超固定收入，我们可以显著提高收入预期。

在设计产品的过程中，我们发现这个产品正好符合慈善基金的投资需求，所以我们创新了超固定收入 慈善基金优先。

记者：除了创新，我们经常谈论投资市场的可持续性，那么可持续投资坚持什么概念，如何实现可持续投资呢？

黄咏:可持续投资秉承可持续、保全、复利的投资理念。

首先是可持续性。可持续性是指继承基金应长期坚持投资，并利用时间积累收入。第二，我们将管理这类基金。假设资金总是交给我们管理，客户可能会在五年后拿走，但这并不影响我们以可持续投资的方式和缓慢的态度管理资金。

二是保全，因为资金准备长期保留，所以保全资产比增值更重要。

最后是复利，我们最终追求的是更好的长期复利。因此，当我们设计产品时，我们首先定义退出，即客户可以接受多少退出，然后根据退出考虑收入。当退出刚性时，收入可能是灵活的，这两个指标优先退出。

一般来说，我们专注于可持续投资，可以提供不同于传统多头投资的产品，提供更适用的投资和金融工具，使投资既稳定又盈利。